方兴科技：静待整合进程

      目前公司正在进行重大资产置换事项，相关材料已报证监会待批，2011年，在本次重大资产置换完成后，公司主营业务将变为ITO导电膜玻璃和新材料产品，浮法玻璃业务将置换出去，未来不再从事普通浮法玻璃的生产。浮法玻璃与新材料的置换将使公司成为一家全方面的新材料公司，未来的市场空间将更加广阔。

　　不考虑资产重组的话，我们预计公司2011、2012年的EPS分别为0.274和0.583元，对应1月31日收盘价24.81元，PE分别为91、43倍，维持“谨慎推荐”评级，静待公司整合进程。