彩虹股份玻璃基板项目考验市场耐心

      被市场一度寄予厚望的彩虹股份“凤凰涅槃”迟迟未果，此次公司巨额募资加大力度投产新项目，又惨遭市场的“骤寒”处理——4月6日公司宣布60亿元定向增发方案，但复牌后股价大幅下挫，收盘下跌7.40%，收于14.89元。

　　彩虹股份自3月28日起停牌，停牌前收于16.08元，截至停牌前一个月，股价累计下跌1.95%。公司相关人士6日对中国证券报记者表示，5代、6代玻璃基板生产线已于去年四季度陆续点火，未来两个月将逐渐释放产能，业绩状况预计在半年报中体现。

　　公司方面信心满满，而市场的“急抛”却显出耐心不足。广发证券分析师认为，市场对去年7月公司增资投产项目未释放产能存在担忧，加之此次募集资金额度太大，回报周期不确定等因素，因此市场表现谨慎。

　　转型在即

　　彩虹股份2010年净利润仅1213万元，各方寄望多年的“液晶玻璃基板”项目等待至今仍未实现产能释放，以致公司不少投资者失去耐心，纷纷撤离。

　　公司最新公告显示，拟非公开发行不超过4.3亿股，募集资金预计不超过60.8亿元，主要用于投资建设8.5代液晶玻璃基板生产线和4.5代AMOLED生产线。

　　但有分析师担忧，不排除市场存在对彩虹股份欲“复制”京东方  （000725 股吧,行情,资讯,主力买卖）的猜测，即不断融资却难见成效。市场希望看到前次增发后的业绩表现，而业绩能否如期兑现又存悬念。

　　广发证券分析师表示，虽然公司前次募集资金的效果尚未释放，投资者又对高投资和回报周期较长心存忧虑，但他认为，公司玻璃基板业务稳步推进，OLED业务又不断加码，看好公司未来发展和成长性。

　　5代、6代线产能有望释放

　　彩虹股份内部人士表示，前次非公开发行募投项目涉及的5代和6代的玻璃基板生产线建设进度低于市场预期，但项目建设完成后，未来两个月将能逐渐释放产能，业绩状况预计在公司半年报中体现。“此次募集资金投建8.5代液晶玻璃基板生产线和4.5代AMOLED生产线，便是对前期募投项目产能的认可。”这位人士表示。

　　东北证券分析师吴娜认为，此次募投的8.5代液晶玻璃基板生产线项目实施后，公司在玻璃基板领域的市场地位将进一步提升，利于其继续向高世代线快速推进，抢占市场先机；4.5代AMOLED生产线项目实施后，AMOLED资产将逐步注入上市公司成为公司未来业绩增长的重要看点之一。

　　彩虹股份2010年年报显示，公司实现营业收入11.52亿元，同比下降12.09%；年报显示，公司2010年度营收依然依赖彩色显像管销售，该项业务收入为11.49亿元。公司液晶玻璃基板和OLED产品未形成收入。公司2011年计划实现销售收入15亿元，预计彩色显像管市场将继续下滑，公司营收增量将主要来自液晶玻璃基板和OLED产品的销售。