平板玻璃生产商“死扛”生产线

      房地产行业不景气带来下游生产线的危机，平板玻璃就是其中一个，并成为2011年六大产能过剩行业之一。《金证券》记者获悉，近期权威券商与一些机构投资者调研走访了一些平板玻璃生产商后发现，只要有钱，生产商就一定不让生产线停止运行。

      一家玻璃生产商坦言：“停产就会造成上千万元的损失，但是，只要我们扛着，今年3月份应当就是行业底部，因为现在库存已经高达2009年最高点。”

      15条新增生产线

      虽然玻璃商人都不希望停产，但是，据机构调研后发现，目前只有15条新增生产线。参加调研的一家机构研究员向《金证券》记者透露：“如果停产，这些生产商的损失有的高达5000万元，要想再复产，那么周期就是半年。现在，全国停产63条线，2、3月份目前我们并没看到有复产的生产线。”

      这位机构研究员称：“现在玻璃企业有钱就扛，扛到季节性回暖，亏损就不会太严重。但是，由于目前市场还没有启动，大家还是亏损，实在没办法就必须停产。目前新开工的15条新线的年产能也只有去年7%左右。”

      一家玻璃行业上市公司高管则向《金证券》指出：“从整个玻璃生产线上看，真正停产后就不会有大规模投产，因为玻璃生产线恢复生产前要烤窑，这就需要3个月的时间了。”

      行业命运还看库存

      对于一些投资者担忧新线的成本，一家玻璃行业生产商则直言：“其实，成本与旧线差不多，关键要看未来库存情况如何。”

      这位生产商称：“新线的成本与目前运行的老生产线成本相比，波动不大，因为燃料基本就是重油、天然气，两者相差也就是3%至5%左右，差得不会太多。对于大部分生产线来看说，成本的比例基本上是在53%至62%不同，所以，成本波动不会太大。”

      反而是库存情况决定未来玻璃生产行业的命运。

      上述调研的机构研究员认为：“历史上玻璃库存的高点是在2009年，现在差不多接近这个历史高点了。短期行业是对库存消化，我们了解到，部分经销商库存同比略低，短期内不可能马上降80%这么快。但是，如果地产需求有趋势性反转，玻璃的库存会下降更快。”

      盈利或处历史底部

      机构调研后则认为，平板玻璃盈利目前处于历史底部区域，关注需求在3月可能出现的季节性回暖及其二季度变化，静待盈利走出底部。

      依据这位机构提供的数据，尽管年初的时候，全国玻璃提价，但是处于有价无市的状态。不过，也有机构认为，3月份需求季节性回暖，目前低库存的经销商的补库行为将一定程度上推动价格上涨，致使行业盈利回升。玻璃行业生产商则认为：“历史上看，平板玻璃行业周期是36个月，如此计算，有可能行业是在2012年二三月份见底。”

      由于行业未来走势不明朗，《金证券》记者获悉，一些准备进行增发的公司也迟迟没有动静。一家券商行业研究员透露：“像南玻这样的生产大户，由于此前的增发价格定在17.88元/股，但是目前市场价格跌得过多，再加上证监会还没有批准，所以，公司也并不着急关注增发。”