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西北市场成交清淡,后市需求不足;华中地区市场价格尚可,产销基本平衡,但受到外埠玻璃价格降低影响,略有走低迹象;近期华北地区玻璃产销不均衡,生产企业库存略有增长,价格下滑,加工厂订单减少,后市看淡;东北地区本周以来市场需求减弱,成交萎靡,本周冬储价格确定,发货时间和收款额度各企业自行确定,由于目前市场价格已经很低,冬储政策的执行情况有待验证;西南地区供需平衡,生产企业库存略有上涨,预计近期价格下调机会不大;华东市场本旬度以来比较平淡,供需基本平衡,个别企业价格有所调整或者采用促销措施,近期预计以稳定为主,不会有大幅度降价行为;华南市场供需略有失衡,生产企业库存有上涨迹象,预计下周有可能会有部分企业降价促销。
库存水平:库存环比小反扑全国284条浮法玻璃生产线十二月上旬库存水平同上旬相比上升,总量在2725万重量箱,上升32万重量箱,环比上升1.19%,库存水平同比下降1.2%。
成本端重油和纯碱价格:纯碱价格彭文截止12月10日,全国重质纯碱价格保持平稳,华北维持1380元/吨;华东保持不变均价在1400元/吨,华南1450元/吨;华中1350元/吨;西南1440元/吨。
产能状况(新增点火、冷修、停产)本旬冷修线保持不变,38条,冷修线生产能力15930T/D;停产27条生产线保持不变,产能111400/D;停窑率保持在至17.90%。
投资评级玻璃制造指数上涨5.48%,沪深300上涨6.14%,大幅跑赢沪深300。玻璃制造行业市盈率(整体法、TTM、剔除负值)33.43倍,PB(整体法、剔除负值)2.04倍。由于北方已经进入淡季,需求大幅下降,全国价格出现普降,冬储价格即将横空出世,短期内全国价格仍有下降空间,华东、华南、华中进入冬季需求将会尚可,西南区域由于较为独立,需求和价格表现比较好。维持行业“增持”评级,建议关注玻璃行业具有成本优势和技术优势的玻璃深加工、低估值的企业,推荐重点关注:方兴科技(买入评级)。
