梅雨季连跌玻璃短期震荡

 

　　上周玻璃(1144, -12.00, -1.04%)主力合约震荡偏弱，1409合约周开盘价1183元/吨，最低价1143元/吨，最高价1193元/吨，收盘价1149元/吨。较前一周下跌35元/吨，跌幅达2.96%。持仓量36.7万手，减少8916手。

 

　　第二部分 宏观消息、数据点评

 

　　1、中国5月汇丰制造业PMI预览值49.7，前值48.1，预测值48.4。汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)是经济健康状况的领先性指标，高于50表明制造业扩张；反之，低于50，表明中国制造业萎缩。汇丰PMI数据的回升表明经济受季节因素的影响以及一系列微型“稳增长”政策的带动有一定程度的回升，但这一积极因素是否具有可持续性后期还需继续关注。

 

　　第三部分 基本面分析

 

　　2014年5月23日中国玻璃综合指数963.24点，环比上周上涨-9.85点；中国玻璃价格指数951.58点，环比上周上涨-11.19点；中国玻璃信心指数1009.88点，环比上周上涨-4.50点。

 

上周华东市场继续降价促销，效果并不理想。目前生产企业对后市信心不足，挺价意愿不强，大部分已随行就市进行销售为主。由于房地产市场需求不旺，并且部分房地产企业资金紧张而压低玻璃产品价格或者赊欠加工厂货款，造成加工企业接单并不积极。短期看部分城市想通过解除限购来促进房地产销售，受到种种因素影响，效果并不理想。另外沙河玻璃降价直接冲击到华东市场的原有价格体系，鲁豫皖等地区价格近期走势不理想。短期内华东市场还将以僵持为主，价格难有起色。

 

　　截至5月23日，江苏华尔润5mm报价1328元/吨，较上周下跌24元/吨；昆山台玻5mm报价1440元/吨，较上周下跌24元/吨；山东巨润5mm报价1160元/吨，较上周下跌24元/吨；金晶科技5mm报价1280元/吨，较上周下跌24元/吨。

 

　　在原本市场需求不佳的情况下，近期华南地区雨季连连对玻璃现货出库造成比较大的影响。对于下游需求来讲，外贸加工型企业订单数量基本正常，国内建筑市场订单需求减少明显。雨季对于生产企业的玻璃产品仓储保管不利，因此大部分企业以压库促销为主。

 

　　截至5月23日，江门华尔润5mm报价1232元/吨，较上周下跌24元/吨；漳州旗滨5mm报价1440元/吨，较上周下跌16元/吨；深圳南玻5mm报价1504元/吨，较上周下跌16元/吨；江门信义5mm报价1504元/吨，较上周下跌16元/吨。

 

华中地区本周受到沙河玻璃降价影响，为了阻止大量外埠低价玻璃进入，进行防御型降价，大部分企业都有20-30的降幅，部分品种降价40元，目前看确实起到了阻击的效果。

 

　　截至5月23日，武汉长利5mm报价1232元/吨，较上周下跌24元/吨；荆州亿钧5mm报价1232元/吨，较上周下跌24元/吨；株洲旗滨5mm报价1248元/吨，与上周持平；湖北三峡5mm报价1240元/吨，较上周下跌16元/吨。

 

　　上周华北地区需求不旺，企业价格走低迹象明显。在和周边市场价格差异缩小之后，沙河玻璃出厂情况持续不佳，库存有所上涨，在坚持一段时间后，开始下调价格促进出货。目前仅仅能够保持当期产销平衡，消耗前期库存还比较难。京津唐地区市场表现也不理想，在沙河降价和东北市场价格走软的双重压力下，生产企业出库缓慢，价格都有走低的现象。由于去年以来华北地区产能增加较多，短期内现货价格走势还不会有大的起色。

 

　　截至5月23日，河北安全5mm报价1144元/吨，较上周下跌8元/吨；河北大光明5mm报价1144元/吨，较上周下跌8元/吨。

 

　　产能方面，本周广东英德鸿泰二线前期点火，目前已经引板生产；双辽迎新二线预计下月初引板投产。下半年有点火计划的有北京金晶科技二线，中航三鑫四线，醴陵旗滨一线，湖北明弘二线，德阳信义一线和四川威利斯一线等。

 

      库存方面，截至5月23日，全国主要玻璃生产企业的库存统计为3209万重箱，较5月16日的3203万重箱，增加了6万箱；库存小幅回升。

 

      第四部分 后市展望与操作建议

 

      上周现货市场继续疲软，降价促销声此起彼伏，市场信心严重不足。自3月份起，杭州新盘跳水、青岛女地产商失联、百强房企光耀面临破产、绿城宋卫平让出个人股份等坏消息纷至沓来，楼市寒意袭人。玻璃市场受之影响，迟迟走不出淡季影响，目前看“红五月”已经泡汤。今年房地产行业清淡，下游需求较弱，现货价格相对较弱，但有传闻政府会放松限购政策，后期会否有持续的政策出台还需继续关注。此时并不是做中长线的好时机，操作上建议短线暂以观望为主。