玻璃下游需求复苏格局不变

      玻璃下游消费领域主要包括房地产、汽车和出口等，其中，房地产市场是玻璃最大的消费领域。从近期走势来看，房屋和汽车需求有所上升，出口表现则相对低迷。总体而言，中期玻璃需求复苏格局不变。

　　房地产市场仍处在转暖过程中

　　虽然房地产市场遭遇了“国五条”的打压，但总体仍延续了去年以来的回暖走势。第一，房地产销售保持高速增长。1—5月全国商品房销售面积为3.9亿平米，累计同比增长35.6%，其中部分来自于“国五条”出台后潜在购房需求的提前释放。第二，新开工面积在今年前5个月增长了1%，好于去年同期。由于去年全年新开工负增长及近期销售端的良好表现，新房供给面临紧张格局，将刺激开发商的投资与开发。同时，“国五条”中，20%个税的规定抬升了二手房的交易成本，从而导致一部分刚需转向新屋市场，亦有利于未来新开工面积的提升。第三，施工面积增速维持稳定。数据显示，今年前5个月房屋施工面积累计同比增长16%，较前4个月下降1.2个百分点，在趋势上与新开工增速保持一致。在下半年新开工面积保持上升趋势的判断下，施工面积增速的上行将成必然，而施工面积增速与玻璃需求相关度较高，因此将推动玻璃需求的上升。房地产市场处在转暖过程中，随着“金九银十”的到来，玻璃需求量也将迎来高峰。

　　汽车市场稳定增长

　　受益于去年的低基数，今年上半年汽车市场产销快速增长，1—5月汽车累计产销均超过900万辆，累计同比增速分别达到13.49%和12.56%，与去年相比提高了10.3和10.9个百分点，预计全年产销增速均有望达到10%以上。

　　汽车行业对玻璃的需要主要为钢化玻璃和夹层玻璃，这其中，广泛用于汽车前挡的夹层玻璃的需求与汽车产量增速高度相关。尽管我国目前已是年产销超过2000万辆的汽车大国，但人均消费量仍远远低于美、日等发达国家，市场上升空间依然巨大，这对汽车玻璃的需求形成稳定支撑。

　　出口依然低迷

　　上半年我国平板玻璃出口略有改善，1—5月出口总量为7881万平米，累计同比增长1.6%。尽管如此，也难以扭转近几年来日渐低迷的弱势格局。究其原因，笔者认为主要有以下四个因素：一是目前全球经济仍处在金融危机后的复苏阶段，需求相对薄弱；二是近年来人民币的升值导致出口企业竞争力下降；三是政策导向不利于平板玻璃出口，尤其是在国家取消普通平板玻璃出口退税后，企业出口利润进一步被蚕食；四是针对我国玻璃出口的反倾销指控此起彼伏，出口贸易壁垒日渐增多。因此，近几年来玻璃出口量逐年缩减，对需求增长的贡献乏善可陈。短期来看，这些制约因素难以消除，仍将进一步制约玻璃出口市场的发展。

　　综上所述，在房地产和汽车两大下游支柱复苏的支撑下，下半年玻璃需求有望得到进一步改善，从而推动玻璃价格上行。